Таблица 10

Расчет критического объема производства по видам продукции

Таблица 11

Расчет критического объема производства по видам продукции

 с учетом налогообложения

Степень надежности бизнеса можно оценить, рассчитав отношение производственной мощности предприятия, опре­деленной в денежном выражении, к критическому объему производства, также в денежном выражении:

К_над = М / Σ Q₀ .

В эту формулу подставляется суммарный критический объем производства по всем видам продукции из табл. 11.

Характеристика степени надежности бизнеса необходима для принятия решений, связанных с расширением, свертыванием, переориентацией производства, а также для оценки риска предпринимательства и выбора значения соответ­ствующего коэффициента в процессе оценки эффективнос­ти капитальных вложений.

7. Для окончательного расчета движения денежных средств предприятия необходимо определить объем средств, выделяемых на погашение кредита и процентов по нему. С этой целью составляется расчетная табл. 12.

Таблица 12

Расчет погашения кредита предприятием по месяцам

* n — номер текущей строки таблицы. Для первой строки вме­сто стр. (n-1) гр.5 берется первоначальная сумма кредита.

Поскольку возврат кредита производится равными доля­ми в течение срока погашения, ежемесячные выплаты кре­дита определяются как общая сумма кредита (Скр) делен­ная на срок погашения в месяцах (t _кр):

С_{кр мес} = С_кр / t _кр.

Сумма платежей по процентам за кредит определяется как 2,5 % от остатка невозвращенного кредита на конец предыдущего месяца.

Остаток невозвращенного кредита на конец месяца рас­считывается как разность между остатком на конец преды­дущего месяца и суммой кредита, уплаченного в текущем месяце (без учета процентов).

Теперь можно рассчитать движение денежных средств предприятия в течение года. Расчет выполняется в форме табл. 13.

На основании полученных результатов можно сделать выводы о финансовой устойчивости, доходности, перспек­тивности предприятия.

Проведенные расчеты позволяют определить также долю выручки, остающуюся в распоряжении предприятия и долю балансовой прибыли, изымаемую в виде налогов в бюджет.

8. Коэффициент эффективности (Е) и срок окупаемости (Ток) капитальных вложений с учетом риска предпринима­тельства определяются по формулам:

- коэффициент эффективности

,

где К— капитальные вложения предприятия, р.; капиталь­ные вложения в данном случае включают затраты на приобретение основных средств и лицензии;

Н_п — налог на прибыль предприятия, р.;

Н_р — налог на рекламу, р.;

Кр — выплаты процентов по кредиту, р.;

ΔТ — период освоения производственной мощности предпри­ятия, лет;

Е_н — нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений, принятый предприятием;

Е_р — коэффициент, учитывающий риск предпринимательства.

Таблица 13

Расчет движения средств предприятия за год, р.

Коэффициент, учитывающий риск предпринимательства, принимается исходя из вида риска: низкого, среднего, высокого или очень высокого, — и может колебаться в пределах от 3 % до 20 %. Проекты, имеющие целью производство и продвижение на рынок новой продукции, принято относить к группе с высокой степенью риска. По данной группе рис­ка коэффициент Е_р принимается в пределах 13-17 %. В дан­ной работе рекомендуется считать Е_р равным 17 %.

- срок окупаемости                             

.

На практике эта формула применяется в том случае, если период окупаемости заведомо небольшой и экономи­ческие условия позволяют пренебречь инфляционными ожи­даниями, то есть если дисконтирование денежных потоков не требуется. Кроме того, при расчете по данной формуле получится несколько завышенный срок окупаемости, так как в реальности проценты за кредит будут выплачиваться только в первый год работы предприятия.

По результатам расчета составляется сводная табл. 14 и делается общий вывод об эффективности планируемого биз­неса и его целесообразности.

Таблица 14

Сводная таблица показателей эффективности бизнеса